Indikátory a Oscilátory

Indikátory a Oscilátory

tomenu

Tento článok má za úlohu predstaviť koncept technických indikátorov a vysvetliť ich použitie vo Vašej analýze. Vysvetlíme rozdiel medzi leading a lagging indikátorom a pozrieme sa na ich výhody a nevýhody. Mnoho populárnych indikátorov sú oscilátory. Ukážeme Vám ako treba oscilátory čítať, a vysvetlíme Vám aké sa z toho odvodzujú signály. Neskôr sa sústredíme na konkrétne technické indikátory a uvedieme príklady signálov v praxi.

Čo je to technický indikátor?

Technický indikátor je sériou dátových bodov, ktoré sú odvodené aplikovaním rovníc do cenových dát cenného papiera. Cenové dáta zahrňujú akúkoľvek kombináciu open, high, low, close za určitú časovú periódu. Niektoré indikátory používajú len konečné ceny, zatiaľ čo iné v rovniciach zahrňujú open interest. Cenové dáta sú zadané v rovnici a produkujú sa dátové body.

Napríklad priemer troch konečných cien je jeden dátový bod ( (41+43+43) / 3 = 42.33 ). Ale jeden dátový bod neposkytuje dostatok informácií a nevytvára indikátor. Série dátových bodov za časové obdobie vyžadujú vytvorenie referenčných bodov pre umožnenie analýzy. Vytvorením série dátových bodov, môže byť vykonané porovnanie súčasných a minulých úrovní. Pre účely analýzy, sa väčšinou zobrazia technické indikátory v grafickej forme nad alebo pod cenovým grafom. Keď sa už raz zobrazí indikátor v grafickej forme, môže byť porovnaný s odpovedajúcim cenovým grafom. Niekedy sú indikátory zakladané na najvyšších cenách pre priamejšie porovnanie.

Čo ponúka technický indikátor?

Technický indikátor ponúka odlišnú perspektívu analýzy pohybu. Niektoré, ako napríklad MA (moving averages - kĺzavé priemery) sú odvodené z jednoduchých rovníc a ich mechanizmus je relatívne jednoduché pochopiť. Iné, ako napríklad Stochastics majú viacero formulárov, čo vyžaduje viac štúdia pre plné pochopenie a ocenenie. Bez ohľadu na zložitosť rovnice, môžu technické indikátor poskytovať jedinečný perspektívny pohľad na silu a smer pohybu cien.

Jednoduchý kĺzavý priemer je indikátor, ktorý vypočíta priemernú cenu cenného papiera počas špecifických počtov periód. Keď je hodnota výnimočne volatilná, potom kĺzavý priemer pomôže vyrovnať dáta. Kĺzavý priemer vyfiltruje a ponúka vyrovnanejšiu perspektívu cenových pohybov. Veritas (VRTS) zobrazuje množstvo volatilít a analyzátor môže mať problémy rozoznať trend. Aplikovaním 10-dňového jednoduchého kĺzavého priemeru do cenových hodnôt, sa nepravidelné výkyvy vyrovnajú pre jednoduchšiu identifikáciu trendu.

Prečo používať indikátory?

Indikátory využívajú tri funkcie: varovať, potvrdiť, predvídať.
• Indikátor sa môže správať ako výstraha pre bližšie preštudovanie pohybu cien. Ak hybnosť klesá, môže to byť signál očakávaného prerazenia supportu. Alebo, keď sa vytvára veľká pozitívna odlišnosť, môže to poslúžiť ako výstraha očakávaného prerazenia rezistencie.
• Indikátory môžu byť používané pre potvrdenie iných analytických nástrojov. Ak je na cenovom grafe prelom, príslušný kĺzavý priemer môže slúžiť ako potvrdenie prerazenia. Alebo ak akcia prelomí support, príslušnými nízkymi hodnotami On-Balance-Volume (OBV), môže slúžiť k potvrdeniu oslabenia.
• Niektorí investori a obchodníci používajú indikátory k predpovedi smeru cien v budúcnosti.

Tipy používania indikátorov

Indikátory signalizujú. Môže to znieť priamočiaro, ale traderi niekedy ignorujú pohyb cien a sústredia sa iba na indikátor. Indikátory filtrujú pohyby cien pomocou rovníc. Toto by malo byť brané do úvahy pri aplikovaní analýz. Akákoľvek analýza indikátora by mala byť už uvažovaná s pohybmi cien. Čo hovorí indikátor o pohybe cien? Zosilňuje sa pohyb cien? Zoslabuje?

Aj keď môže byť zrejmé, kedy indikátory vytvárajú buy alebo sell signály, signály by mali byť brané v kontexte s inými technickými nástrojmi analýzy. Indikátor môže vysielať buy signál, ale ak vzor diagramu ukazuje klesajúci trojuholník so sériou klesajúcich vrcholov, môže to byť falošný signál.

Na Rambus diagrame (RMBS), sa MACD zlepšil od novembra do marca formovaním pozitívnych odlišností. MACD poskytol všetky náznaky buy príležitostí, ale akcie klesli ku zlomu nad rezistenciou a vysoko prekonali všetky predošlé reakcie. Toto chovanie akcie by malo slúžiť ako varovný signál proti long pozícii. Pre zopakovanie, sell signál nastal, keď akcia prerazila support slabnúceho trojuholníka 1. marca.

Naučiť sa v technických analýzach čítať indikátory je skôr umenie ako veda. Ten istý indikátor môže prezentovať odlišné vzory správania pri aplikácii na iné akcie. Indikátory, ktoré fungujú pre IBM nemusia fungovať rovnako u Delta Airlines. Po starostlivom štúdiu a analýze sa odbornosť s rozličnými indikátormi bude časom vyvíjať. Keď sa táto odbornosť vyvinie, určité detaily tak ako aj obľúbené nastavenia  sa stanú jasnými.

Dnes sa používajú stovky indikátorov a každý týždeň sú vytvárané nové. Softwarové programy technickej analýzy prichádzajú s tuctami vstavaných indikátorov, a dokonca dovoľujú užívateľovi vytvoriť si vlastný. Vzhľadom k množstvu reklamovaných indikátorov, môže byť výber neľahkou úlohou. Dokonca aj po zavedení stoviek nových indikátorov dosiahneme úspech len výberom niekoľkých indikátorov, ktoré skutočne poskytujú rôznorodú perspektívu a zaslúžia si našu pozornosť. Indikátory, ktoré si zvyčajne zaslúžia našu pozornosť, sú tie, ktoré sú najčastejšie používané a vydržali skúšku časom.

Pri výbere indikátora pre analýzy, vyberajte starostlivo a rozumne. Snaha obsiahnuť viac ako päť indikátorov je zvyčajne márna. Je najlepšie, ak sa sústredíte na dva alebo tri indikátory a naštudujte ich zložité vnútro a zovňajšok. Snažte sa zvoliť si indikátory, ktoré sa vzájomne doplňujú, namiesto tých, ktoré sa pohybujú v súzvuku a vytvárajú rovnaké signály. Napríklad by bolo nadmerné používať dva indikátory, ktoré sú dobré pre zobrazenie prekúpených a prepredaných úrovní, ako napríklad Stochastics a RSI. Oba tieto indikátory merajú hybnosť a oba zobrazujú prekúpené a prepredané úrovne.

Leading indikátory

Ako naznačuje ich názov, leading (hlavné) indikátory slúžia na vedenie pohybov cien. Najviac reprezentovanou formou  cenovej hybnosti za určité fixné minulé obdobie, čo je počet období využitých na výpočet indikátora. Napríklad 20-dňový Stochastic oscilátor použije 20 dňový pohyb cien (v mesiaci) vo svojich výpočtoch. Celý predchádzajúci pohyb cien  bude ignorovaný. Niektoré populárne leading indikátory sú Commodity Channel Index (CCI), Momentum, Relative Strength Index (RSI) , Stochastic Oscillator a Wiliams %R.

Oscilátory hybnosti

Mnoho leading indikátorov prichádzajú vo forme oscilátorov hybnosti. Vo všeobecnosti meria hybnosť rate-of-change ceny cenného papiera. S nárastom ceny sa zväčšuje jej hybnosť. Čím rýchlejšie rastie bezpečnosť (zväčšením zmien ceny periódy za periódou ), tým viac sa zväčšuje hybnosť. Keď sa raz začne tento nárast znižovať, hybnosť sa zníži tiež. Ak sa cenný papier začne bežne obchodovať, hybnosť začne klesať z predošlých vysokých úrovní. Klesajúca hybnosť v zobrazení obchodovania do strán nie je vždy medvedí signál. Znamená to, že hybnosť je návrat k stredným úrovniam.

RSI

Indikátory hybnosti používajú rozličné rovnice pre meranie cenových zmien. RSI (Indikátor hybnosti) porovnáva priemernú zmenu ceny postupujúcich periód s priemernou zmenou klesajúcich období. Na grafe IBM postupoval RSI od októbra do konca novembra od horných 60s po spodných 80s. Keď bol v prvej polovici decembra pohyb cien do strany, RSI ostro klesol (modrá línia). Táto konsolidácia akcie bola celkom normálna a zdravá. Od týchto vysokých úrovní (približne 70) by sa predpokladalo, že bežná cena akcie zapríčiní pokles RSI (a hybnosť). Ak by RSI bolo okolo 50 a akcia by sa začala bežne obchodovať, indikátor nebude predpokladať pokles. Zelená línia na grafe zobrazuje periódu obchodovania do strán v akciách a v RSI. RSI začal z relatívne strednej úrovne, okolo 50. Nasledujúca bežná cena pohybu akcie tiež produkovala relatívne bežné pohyby cien v indikátore a ostala na hodnote okolo 50.

Výhody a nevýhody leading indikátorov

Existuje mnoho výhod používania leading indikátorov. Včasné signalizovanie vstupu a výstupu je hlavnou výhodou. Leading indikátory produkujú viac signálov  a poskytujú viacero príležitostí k obchodovaniu. Včasné signály môžu tiež slúžiť ako varovanie proti potenciálnemu zosilneniu alebo zoslabnutiu. Leading indikátory sa najlepšie využívajú v obchodovaní, pretože generujú viac signálov. Tieto indikátory môžu byť použité pri obchodovaní, ale zvyčajne spolu s hlavným trendom, nie proti nemu. Trh s up trendom sa najlepšie využije pomocou identifikácie podmienok prepredajnosti pre buy príležitosť. Trh s down trendom sa najlepšie využije pomocou identifikácie podmienok prekúpenosti pre sell príležitosť.

So včasnými signálmi prichádza pravdepodobnosť vyšších ziskov. A s vyššími ziskami prichádza realita väčšieho risku. Čím viac skorších signálov znamená zvýšenie rizika falošných signálov a whipsaws (veľmi volatilný trh, na ktorom je nárast ceny nasledovaný prudkým prepadom). Falošné signály zvyšujú možnosť strát. Whipsaw môže vygenerovať transakčné poplatky, ktoré môžu uberať zisky a testovať výdrž obchodovania.

Lagging indikátory

Ako naznačuje ich názov, Lagging indikátory sledujú pohyb cien a sú odporúčané ako indikátory sledovania trendu. Zriedka sledujú tieto indikátory ceny. Indikátory sledujúce trend pracujú najlepšie vtedy, keď trhy zaznamenajú silný vývoj trendu. Sú vytvorené na to, aby dostali traderov do obchodu a udržali ich tam pokiaľ je trend nezmenený. Niektoré populárne indikátory sledujúce trend zahrňujú kĺzavé priemery (expotenciálny, jednoduchý, vážený a premenlivý) a MACD.

Uvedený graf zobrazuje S&P 500 ($SPX) s 20-dňovým jednoduchým kĺzavým priemerom a 100-dňovým jednoduchým kĺzavým priemerom. Použitím prekríženia kĺzavého priemeru pre vytvorenie signálov, vzniklo sedem signálov behom dvoch rokov zobrazených v grafe. Za tieto dva roky by mal tento systém enormne profitovať. Toto je spôsobené silnými trendmi, ktoré vznikli od októbra 97 do augusta 98 a od novembra 98 do augusta 99. Ak sa začne index pohybovať do strany v cenovom rozpätí, začne sa whipsaw. Signály v novembri 97 (sell), v auguste 99 (sell) a v septembri 99 (buy) boli za pár dní opačné. Keby boli tieto kĺzavé priemery dlhšie (50- a 200- dňový kĺzavý priemer), bolo by menej whipsaws. Keby boli tieto kĺzavé priemery kratšie (10- a 50- dňový kĺzavý priemer), bolo by viac whipsaws a skorších signálov.

Výhody a nevýhody lagging indikátorov

Jedna z hlavných výhod indikátorov sledujúcich trend je zachytiť pohyb a ostať v ňom. Za predpokladu, že cena vyvíja rovnomerný pohyb, indikátory sledujúce trend môžu enormne profitovať a je ľahké ich použiť. Čím dlhší je trend, tým sú signály a obchodovanie menšie.

Výhody indikátorov sledujúcich trend sa stratia, ak sa objaví pohyb do strany. Na príklade indexu S&P 500 sa javí, že má rozsah minimálne 50% v danom období. Aj keď sa trend indexu zvýšil od roku 1982 do roku 1999, vyskytovali sa tu veľké periódy pohybov do strany. Od roku 1964 do roku 1980 trend indexu obsahoval veľké rozsahy medzi 85 a 110.

Iné nevýhody indikátorov sledujúcich trend sú, že signály môžu byť oneskorené. V čase, keď nastane prechod kĺzavého priemeru, významná časť pohybu už odznela. Buy signál v novembri 98 nastal na 1130-okolo 19% po znížení o 950 v októbri 98. Oneskorené vstupné a výstupné pozície môžu prekrútiť pomer rizika a zisku.

Výzva indikátorov

Pre technické indikátory existuje kompromis medzi citlivosťou a dôslednosťou. V ideálnom svete by sme chceli indikátor, ktorý je citlivý k pohybu cien, poskytuje včasné signály a má len málo falošných signálov (whipsaws). Ak zvýšime citlivosť znížením množstva periód, indikátor poskytne včasné signály, ale zvýši sa množstvo falošných signálov. Ak znížime citlivosť znížením množstva periód, množstvo falošných signálov sa síce zníži, ale signály sa oneskoria a to môže prekrútiť pomer rizika a zisku.

Čím dlhší je kĺzavý priemer, tým pomalšie bude reagovať a bude vytvorených menej signálov. Keď je kĺzavý priemer skrátený, stáva sa rýchlejšie viac volatilný a zvyšuje počet falošných signálov. To platí aj pre rôzne hybné indikátory. 14 periód RSI vygeneruje menej signálov ako 5 periód. 5 periód RSI bude oveľa citlivejšie a bude mať prekúpené a prepredané predpovede. Je na každom investorovi vybrať časový rámec, ktorý mu sedí alebo je cieľom štýlu obchodovania.

Typy oscilátorov

Oscilátor je indikátor, ktorý kolísa nad a pod centrálnu líniu alebo medzi stanovenými úrovňami. Oscilátory môžu zotrvať na extrémnych úrovniach (prekúpené a prepredané) pri predĺžených časových obdobiach, ale nemôžu zostávať v trende počas časového obdobia. Naopak, ceny alebo narastajúce indikátory ako On-Balance-Volume (OBV) môžu trendovať za nepretržitého zvyšovania a znižovania hodnoty za určité časové obdobie.

Ako ukazuje porovnávací graf indikátorov, pohyby oscilátoru sú viac obmedzené a stála hybnosť je limitovaná bez ohľadu na dĺžku časového obdobia. Za obdobie dvoch rokov Moving Average Convergence Divergence (MACD) kolísal nad a pod nulou, pričom sa dostal na úroveň nuly 18 krát. Tiež sme zaznamenali, že zakaždým, keď MACD prekonal +80 sa indikátor stiahol. Aj keď MACD nemá horné a dolné limity na rozpätí hodnôt, jeho pohyby pôsobia nezmenene. Na druhej strane OBV začal uptrend v marci 2003 a postupoval nemenne do ďalšieho roka. Jeho pohyby nie sú obmedzené a dlhotrvajúce trendy sa môžu vyvíjať.

Existuje mnoho rozličných typov oscilátorov a niektoré patria do viac ako jednej kategórie. Prerazenie oscilátorov začalo dvoma typmi: centered oscilators (vycentrované oscilátory), ktoré kolísali nad a pod centrálnym bodom alebo líniou a banded oscilators (odstupňované oscilátory), ktoré kolísali medzi prekúpenými a prepredanými extrémami. Vo všeobecnosti sú centered oscilátory najvhodnejšie pre analýzu smeru hybnosti ceny, zatiaľ čo banded oscilátory sú najvhodnejšie pre identifikáciu prekúpených a prepredaných hodnôt.

Centered oscilátory

Centered oscilátory kolísajú nad a pod centrálnym bodom alebo líniou. Tieto oscilátory sú vhodné pre identifikáciu zosilňovania, slabnutia alebo smeru hybnosti za pohybom cien. V jeho ideálnej forme je hybnosť pozitívna (býčia), keď je centered oscilátor obchodovaný nad jeho centrálnou líniou a negatívny (medvedí), keď je oscilátor obchodovaný pod jeho centrálnou líniou.

MACD je príklad centered oscilátora, ktorý kolísa nad a pod nulou. MACD je rozdielom medzi 12-dňovou EMA a 26-dňovou EMA hodnotou ceny. Ďalší kĺzavý priemer sa pohybuje smerom od druhého vyššie ako bolo predpovedané. Aj keď v MACD nie je žiadny limit rozsahu, tak extrémne veľké rozdiely medzi dvoma kĺzavými priemermi nezotrvajú pravdepodobne veľmi dlho.

MACD

MACD je výnimočný v tom, že obsahuje lagging aj leading prvky. Kĺzavé priemery sú lagging indikátory a sú klasifikované ako lagging elementy alebo elementy sledujúce trh. Ak zohľadňujeme rozdiely medzi kĺzavými priemermi, tak MACD včleňuje aspekty hybnosti alebo leading prvky. Rozdiel medzi kĺzavými priemermi prezentuje výmennú hodnotu. Meraním výmennej hodnoty sa MACD stal leading indikátorom, ale stále s množstvom oneskorení. Integrovaním oboch kĺzavých priemerov a výmenných hodnôt vytvoril MACD jedinečný bod medzi oscilátormi ako lagging aj leading indikátor.

ROC

Rate of change (ROC) je centered oscilátor, ktorý tiež kolísa nad a pod bodom nula. Ako naznačuje jeho názov, ROC meria výmennú cenu v percentách za určité časové obdobie. Napríklad: 20 dní bude ROC merať výmennú cenu v percentách za posledných 20 rokov. Čím väčší bude rozdiel medzi súčasnou cenou a cenou spred 20 rokov, tým vyššia bude hodnota ROC oscilátora. Ak je indikátor nad nulou, výmenná cena v percentách je pozitívna (býčia). Ak je indikátor pod nulou, výmenná cena v percentách je negatívna (medvedia).

MACD ani ROC nie je viazaný hornými či spodnými limitmi. Je to typické pre väčšinu centered oscilátorov a môže spôsobiť problémy všímať si stav prekúpenosti a prepredanosti. Tento ROC graf ukazuje, že predpovede nad +20% a pod –20% reprezentujú extrémy a je malá pravdepodobnosť, že sa udržia. Jediný spôsob, ako zmerať, že +20% a –20% sú extrémne predpovede, je z minulých pozorovaní. Taktiež +20% a –20% zobrazujú extrémy konkrétne pre tieto ceny a nemusia byť rovnaké pre iné ceny. Banded oscilátory ponúkajú lepšiu alternatívu na meranie extrémnych cenových úrovní.

Banded oscilátory

Banded oscilátory kolísajú nad a pod dvomi skupinami, ktoré znamenajú extrémne cenové hladiny. Nižšia skupina predstavuje prepredané predpoklady a vyššia predstavuje prekúpené predpoklady. Tieto skupiny oscilátorov sú založené na malých zmenách od cien k ďalším cenám, dovoľujúcich užívateľom jednoduchou formou identifikovať predpoveď prekúpenoti a prepredanosti. Relative Strengh Index (RSI) a Stochastic oscilátor sú dva príklady banded oscilátorov. (Poznámka: Rovnice a logický výklad RSI a Stochastic oscilátora sú komplikovanejšie ako MACD a ROC.)

Stochastik oscilátory / RSI

Pre RSI sú úrovne prekúpenoti a prepredanosti zvyčajne stanovené na 70 a 30. Predpoklad vyšší ako 70 by bol považovaný za prekúpený a predpoklad pod 30 by bol považovaný za prepredaný. Pre Stochastik oscilátory je predpoklad nad 80 prekúpený a predpoklad pod 20 by bol považovaný za prepredaný. Aj keď sú toto doporučované nastavenia, iné rozsahy cien môžu vyžadovať náročnejšie nastavenie.

Mnoho, ale nie všetky banded oscilátory kolísajú v rámci stanovených horných a dolných limitov. RSI je zviazaný rozsahom 0 až 100 a nikdy nepôjde vyššie nad hodnotu 100 alebo pod hodnotu 0. Stochastik oscilátor je iný. Má stanovený rozsah rovnako na 0 až 100. Ale napríklad Commodity Channel Index (CCI) je banded oscilátor, ktorý nie je viazaný rozsahom.

CCI

Výhody a nevýhody Centered a Banded oscilátorov

Centered oscilátory sa najlepšie využívajú na identifikáciu sily alebo smeru hybnosti. Vo všeobecnosti to znamená predpoklady pohybu nad centrálnym bodom, čo naznačuje býčiu hybnosť a pod centrálnym bodom, čo naznačuje medvediu hybnosť.  Najväčší rozdiel medzi centered a banded oscilátormi je oneskorená schopnosť identifikovať extrémne predpoklady. Pokiaľ je možnosť centered oscilátormi identifikovať extrémne predpoklady, nie sú vhodné na tento účel. Banded oscilátory sú najvhodnejšie na rozpoznanie podmienky prekúpenoti a prepredanosti.

Signály oscilátorov

Oscilátory vytvárajú buy a sell signály rôznymi spôsobmi. Niektoré signály smerujú k priskorému vstupu, zatiaľ čo iné vzniknú po začiatku trendu. Okrem buy a sell signálov môžu oscilátory vytvárať signály, že so súčasným trendom niečo nesedí, alebo sa má zmeniť. Aj keď môžu oscilátory vytvárať svoje vlastné signály, je dôležité použiť tieto signály v spojitosti s inými aspektmi technickej analýzy. Väčšina oscilátorov sú indikátory hybnosti a zobrazujú len jednu charakteristiku pohybu cien. Úroveň objemu obchodu a supportu/rezistencie by mala byť tiež braná do úvahy.

Pozitívne a negatívne divergencie

Divergencia je situácia, pri ktorej pohyb indikátora nepotvrdzuje pohyb ceny. Je to kľúčový koncept mnohých signálov oscilátorov aj indikátorov. Divergencia môže slúžiť ako varovanie, že trend sa začína meniť alebo stanovuje buy/sell signály. Existujú dva typy divergencie: pozitívna a negatívna. V jej najzákladnejšej forme nastane pozitívna divergencia, keď indikátor stúpa a cena klesá. Negatívna divergencia nastane, keď indikátor klesá a cena stúpa.

Na grafe Merril Lynch (MER) vyformoval MACD pozitívnu divergenciu na konci októbra. Zatiaľ čo MER obchodovala pod jeho predošlom reakčnom minime, MACD už zaznamenal jeho predošlé minimum (zelené šípky). Ale MACD sa neotočil a pozitívna divergencia bola stále len jednou z možností. Keď sa MACD otočil a obchodoval nad 9-dňovým EMA, pozitívna divergencia bola potvrdená. V tomto bode sa ostatné signály spojili, aby vytvorili buy signál. Nielen že akcia dosiahla support a vyrazila nahor, ale bola tam aj pozitívna divergencia a býčí prechod MACD. (Poznámka: Hrubá čiara je MACD a tenká je 9-dňová MACD EMA, ktorá sa správa ako spúšťacia línia. Býčí prechod nastane, keď sa MACD dostane nad 9-dňovú EMA a medvedí prechod nastane, keď sa MACD dostane pod 9-dňovú EMA). Po týchto MACD signáloch skočila akcia na začiatku druhého dňa s veľkým nárastom objemu obchodu.

Na grafe IBM vytvoril ROC oscilátor negatívnu divergenciu pred poklesom, ktorý začal v januári. Keď IBM zaznamenala nárast v strede januára, ROC oscilátor nedokázal prekonať jeho predošlé vysoké hodnoty. Potom začala akcia klesať a ROC oscilátor sa znížil tiež. Tak dokončil LH a negatívnu divergenciu. Keby sa vývoj v túto dobu uberal trochu inak, mala by sa negatívna divergencie brať len ako varovný signál. Ale keďže ROC oscilátor zotrvával a klesol až pod nulu (centrálna línia), bolo jasné, že akcia slabne a predpokladá sa ďalší úpadok.

Prekúpené a prepredané extrémy

Banded oscilátory sú vytvorené na rozoznanie prekúpených a prepredaných extrémov. Pokiaľ tieto oscilátory kolísajú medzi extrémami, môže byť zložité použiť ich v obchodovaní. Banded oscilátory sú najlepšie využiteľné v obchodnom rozpätí alebo pri cenách, ktoré sa neobchodujú. V silnom trende môžu užívatelia vidieť mnoho signálov, ktoré v skutočnosti nie sú platné. Keď je akcia v silnom uptrende, nakupovanie v prepredaných  podmienkach bude fungovať oveľa lepšie ako predávanie v prekúpených podmienkach.

Ak sú v silnom trende signály oscilátora proti smeru trendu, sú menej silné ako tie v súlade s trendom. Trend je Váš priateľ a môže byť nebezpečné proti tomu bojovať. Aj keď akcie vytvárajú trendy, existuje kolísanie v rámci týchto trendov. Keď je akcia vo veľmi silnom uptrende, nakupovanie, keď oscilátor dosiahne prepredané podmienky bude pracovať oveľa lepšie ako predávanie v prekúpených podmienkach. Počas silného downtrendu bude predávanie pri prekúpených podmienkach oscilátora pracovať omnoho lepšie. Pokusy o obchodovanie proti trendu zvyšujú riziko.

Keď je trend silný, banded oscilátory môžu ostať blízko prekúpených alebo prepredaných hodnôt na určitý čas. Prekúpené podmienky neukážu, že je čas predávať, tak ako prepredané podmienky neukážu, že je čas kupovať. V silnom uptrende môže oscilátor dosiahnuť prekúpené podmienky a zotrvať, pokiaľ cena bude pokračovať v postupe. Negatívna divergencia sa môže vytvoriť, ale medvedí signál proti uptrendu by mal byť považovaný za podozrivý. V silnom downtrende môže oscilátor dosiahnuť prepredané podmienky a zotrvať, pokiaľ budú ceny naďalej klesať. Podobne sa môže vytvoriť pozitívna divergencia, ale býčí signál proti downtrendu by mal byť považovaný za podozrivý. Toto neznamená, že protitrendové signály nebudú fungovať, ale malo by sa na ne pozerať v súlade s kontextom a zohľadnením ďalších aspektov technickej analýzy.

Prvým krokom k používaniu banded oscilátorov je poznanie vyšších a nižších skupín, ktoré označujú extrémnosti. Pre RSI reprezentujú extrémy všetky hodnoty pod 30 a nad 70. U Stochastik oscilátorov reprezentujú extrémy všetky hodnoty pod 20 a nad 80. Vieme, že keď je hodnota RSI pod 30 a Stochastik oscilátora pod 20, existujú podmienky prepredanosti. Taktiež keď je RSI nad 70 a Stochastik oscilátor nad 80, existujú podmienky prekúpenosti. Identifikácia prekúpených alebo prepredaných podmienok by mala slúžiť ako výstraha na preskúmanie ďalších technických aspektov (pattern, trend, support, resistance, candelsticks, volume a iné indikátory) s extra veľkou pozornosťou.

Najjednoduchšou metódou rozoznania signálu je zaznamenanie prieniku hornej a dolnej skupiny. Ak sú akcie prekúpené (RSI je nad 70 a Stochastik oscilátor je nad 80) a hýbe sa smerom pod vyššiu skupinu, vytvoril sa signál pre predaj. Ak sú akcie prepredané (RSI je pod 30 a Stochastik oscilátor je pod 20) a hýbe sa smerom nad nižšiu skupinu, vytvoril sa signál pre nákup. Nezabudnite, že toto sú tie najjednoduchšie metódy.

Jednoduché signály môžu byť tiež skombinované s divergenciami a prechodmi kĺzavých priemerov na vytvorenie silného signálu. Keď sa akcia raz stane prepredanou, môžu traderi u RSI predpokladať vznik pozitívnej divergencie a potom prekročenie hodnoty 30. Prekúpenosť u Stochastik oscilátora môže pre tradera znamenať negatívnu divergenciu a predpoklad signálu pri prechode kĺzavých priemerov a poklesu pod 80. (Poznámka: Stochastik oscilátor je obvykle tvorený z 3-dňového kĺzavého priemeru, ktorý sa správa ako spúšťacia línia. Keď Stochastik oscilátor prekročí spúšťaciu líniu, je to prechod býčieho kĺzavého priemeru, a keď klesne pod ňu, je to prechod medvedí.)

Cisco (CSCO) graf ukazuje, že sa Stochastik oscilátor môže veľmi rýchlo meniť z prepredaného na prekúpený. Veľa závisí od časovej periódy použitej pri výpočtoch oscilátora. 10-dňový pomalý Stochastik oscilátor bude volatilnejší ako 20-dňový. Tenká zelená línia zobrazuje, kedy sa Stochastik oscilátor priblíži alebo prekročí líniu prepredanosti na hodnote 20. Tenká červená línia zobrazuje, kedy sa Stochastik oscilátor priblíži alebo prekročí líniu prekúpenosti. CSCO bol v tej dobe v silnom uptrende a prežíval malý predajný tlak. Preto by bolo nestrategické a proti uptrendu skúšať predávať, keď oscilátor spiatočne prekročí hodnotu pod 80. Ak akcie trendujú smerom nahor alebo majú medvedí sklon, traderi by mali radšej prestať hľadať prepredané podmienky pre vyhľadávanie príležitostí pre kúpu.

Môžete tiež vidieť, že väčšia časť vysokej úrovne akcie nastala potom, ako Stochastik oscilátor stúpol nad 80 (tenká čierna línia). Zelený kruh v auguste ukazuje buy signál, ktorý bol vytvorený z troch samostatných prvkov: 1. oscilátor stúpol nad úroveň 20 z prepredaného stavu, 2. oscilátor stúpol nad 3-dňovú MA, 3. oscilátor vytvoril pozitívnu divergenciu. Potvrdenie od týchto troch signálov vytvorilo väčší signál. Po buy signále bol oscilátor v prekúpenej oblasti len o 4 dni neskôr. Akcia ale ostala v postupe ešte ďalšie 2-3 týždne.

Microsoft (MSFT) graf ukazuje zmenu príležitostí k obchodovaniu pomocou Relative Strengh Index (RSI). Pretože sa 14 periód RSI zriedka pohyboval pod 30 a nad 70, bolo na zvýšenie citlivosti zvolených 10-periód RSI. So strednodobými a dlhodobými medvedími trendmi mohli dôvtipní traderi predávať short zakaždým, keď RSI dosiahol prekúpenosť (čierne vertikálne línie). Agresívnejší traderi by hrali na dlhšiu stranu zakaždým, keď by RSI dosiahol pokles pod 30 a vrátil sa nad prepredanú úroveň. Tieto prvé dva buy signály boli vytvorené s pozitívnou divergenciou a pohybom nad 30 z prepredaných podmienok. Tretí buy signál prišiel potom, ako RSI plynule klesol pod 30. Myslite na to, že tieto tri signály boli proti dlhšiemu downtrendu a obchodné stratégie by mali byť nastavené spoločne.

Prekračovanie centrálnej línie

Ako naznačuje názov, signály prekročenia centrálnej línie platia hlavne u centered oscilátoroch, ktoré kolísajú nad a pod centrálnou líniou. Traderi boli vedení používať prekročenia centrálnej línie s RSI, aby potvrdili divergenciu alebo signál vytvorený z prekúpeného a prepredaného predpokladu. Ale väčšina banded oscilátorov, ako napríklad RSI a Stochastik sa pri vytváraní signálu spoliehajú na divergenciu a prekúpené/prepredané úrovne. Stredné hodnoty sú pre banded oscilátory nezaujímavé a je najlepšie zamerať sa na iné nástroje. Pre naše účely sa bude analýza centrálnych úrovní sústrediť na centered oscilátory, ako sú Chaikin Money Folw, MACD a Rate-of-Change (ROC).

Centrálny prechod je niekedy interpretovaný ako buy alebo sell signál. Buy signál sa vytvorí prechodom nad centrálnu líniu a sell signál prechodom pod centrálnu líniu. Pre MACD alebo ROC sa bude prechod nad alebo pod hodnotu nula správať ako signál.

Pohyby nad alebo pod centrálnu líniu ukazuje, že sa hybnosť zmenila buď z pozitívnej na negatívnu alebo z negatívnej na pozitívnu. Keď centered oscilátor hybnosti stúpa nad svoju centrálnu líniu, hybnosť sa zmení na negatívnu a môže byť považovaná za medvediu.

Na grafe Intel (INTC) s MACD a ROC bolo veľa signálov vytvorených z centrálneho prechodu. Nachádzalo sa tu mnoho excelentných signálov, ale aj mnoho falošných signálov a whipsaws. Tieto signály sa zhodujú so signálmi obchodovania oscilátora. Tiež to zdôrazňuje význam kombinovania rozličných signálov, aby sa vytvoril silnejší buy a sell signál. Niektorí traderi kritizujú systém signálov prekračovania centrálnej línie nakoľko sú oneskorené a strácajú priveľa z pohybu.

Prekročenie centrálnej línie môže pôsobiť ako potvrdzujúci signál predošlého signálu alebo posilnenia súčasného trendu. Ak tam bola pozitívna divergencia, a prechod býčieho kĺzavého priemeru, tak následný výstup nad centrálnu líniu potvrdí predošlý buy signál. Neschopnosť oscilátora pohnúť sa nad centrálnu líniu môže byť vnímaný ako nepotvrdzujúci a ako varovanie, že niečo nie je v poriadku.

Na grafe Intel (INTC) s MACD sa prekročenie centrálnej línie správa ako tretí zo série býčích signálov.

1. Vyskytlo sa tu HL formovanie, ktoré značilo potenciálnu pozitívnu divergenciu.
2. Vyskytol sa tu býčí prechod kĺzavého priemeru pre potvrdenie pozitívnej divergencie.
3. Napokon sa tu vyskytol býčí centrálny prechod.

Niektorí traderi by sa mohli obávať, že stratia priveľa z pohybu čakaním na tretie a posledné potvrdenie. Ale toto môže byť spoľahlivejší signál a pomoc ako sa vyhnúť whipsaws a falošným signálom. Je síce pravda, že sa čakaním na tretí signál znížia zisky, ale môže pomôcť redukovať riziko.

Chaikin Money Flow je príkladom centered oscilátora, ktorý dáva dôležitosť prekračovaniu nad a pod centrálnu líniu. Divergencie, prekúpené a prepredané úrovne sú všetky druhotné pri absolútnej úrovni indikátora. Smer pohybu oscilátora je dôležitý, ale potrebuje byť vsadený do kontextu absolútnej úrovne. Čím dlhšie sa oscilátor nachádza nad nulou, tým viac je dôkazov akumulácie. Čím dlhšie sa oscilátor nachádza pod nulou, tým viac je dôkazov distribúcie. Preto Chaikin Money Flow je považovaný za býčí, keď je oscilátor obchodovaný nad nulou a medvedí, keď je obchodovaný pod nulou.

Na grafe IBM začína Chaikin Money Flow v júli klesať. V tomto období nastal pokles akcie a pokles oscilátora bol v normále. V druhej polovici augusta začalo znepokojenie rásť, keďže oscilátor nedokázal pokračovať nahor s akciami a klesol pod nulu. Ako akcia postupovala ďalej, Chaikin Money Flow pokračovala v zhoršovaní. Toto slúžilo ako signál, že niečo nie je v poriadku.

Výhody a nevýhody signálov oscilátora

Banded oscilátory sú najlepšie využiteľné na identifikáciu prekúpených a prepredaných podmienok. Prekúpenosť však neznamená správanie ako sell signál a prepredanosť neznamená správanie ako buy signál. Prekúpené a prepredané situácie slúžia ako varovanie, že podmienky dosahujú extrémne úrovne a veľká pozornosť by mala byť venovaná pohybu ceny a iným indikátorom.

Pre zlepšenie veľkosti signálu oscilátora môžu traderi sledovať rozmanité signály. Kritériá buy a sell signálov môžu závisieť na troch nezávisle potvrdzujúcich signáloch. Buy signál môže byť vytvorený predpokladom prepredanosti, pozitívnou divergenciou a býčím prechodom kĺzavého priemeru. Sell signál naopak môže byť vytvorený negatívnou divergenciou, medvedím prechodom kĺzavého priemeru a medvedím prekročením centrálnej línie.

Tradičný vzor grafovej analýzy môže byť tiež aplikovaný na oscilátory. Je to trochu zložitejšie, ale môže to dopomôcť k identifikácii sily skrytej za pohybom oscilátora. Sledovanie HH and LL môže dopomôcť k potvrdeniu predošlej analýzy. Trend prekračovania línie môže signalizovať, že hrozí zmena v smere hybnosti.

Je nebezpečné obchodovať na základe signálov oscilátora, ktoré idú proti hlavnému trendu. Pri býčích pohyboch je lepšie sledovať buy príležitosti napriek signálu prepredanosti, pozitívnej divergencie, býčím prechodom kĺzavého priemeru a býčiemu prekročeniu centrálnej línie. V medvedích pohyboch je lepšie sledovať sell príležitosti napriek signálu prekúpenosti, negatívnej divergencie, medvedím prechodom kĺzavého priemeru a medvediemu prekročeniu centrálnej línie.

Na záver treba povedať, že oscilátory sú omnoho efektívnejšie, keď sú používané v súvislosti so vzormi analýzy, identifikáciou supportu/rezistencie, trendu a inými nástrojmi technickej analýzy. Tým, že ste si vedomí širšieho obrazu, môžu byť signály oscilátora vnímané v kontexte. Je dôležité identifikovať súčasný trend alebo sa uistiť, či ceny vôbec trendujú. Predpovede a signály oscilátora môžu mať rozdielny zmysel za rozdielnych okolností. Použitím iných techník analýzy s predpokladmi oscilátora môžu byť šance na úspech výrazne lepšie.

• Viac než 60 najpoužívanejších technických indikátorov
• Úvod do problematiky trhových indikátorov
• Kĺzavé priemery
• Kanál kĺzavého priemeru
• MACD
• Stochastic Oscilátor
• ADX
• RSI
• Bollinger Bands
• Rozsiahlosť Bollinger Bands
• Akumulačná a Distribučná línia
• Rate of Change - ROC
• Štandardná odchýlka – Volatilita
• Cenové kanále
• Cenové oscilátory (PPO,APO)
• Chaikin Oscilátor
• Parabolic  SAR
• Percentuálný volume oscilátor (PVO)
• StochRSI
• TRIX
• Ultimate Oscilátor
• Williams %R
• Money Flow index (MFI)