Trend Lines

Trend Lines

Trend Lines (Trendové čiary)

Technická analýza je založená na predpoklade, že ceny trendujú. Trendové čiary sú dôležitým nástrojom technickej analýzy pre identifikáciu a potvrdenie trendu. Trendová čiara je priamkou, ktorá spája dva a viac cenových bodov a smeruje k úrovni supportu alebo rezistencie. Mnoho princípov aplikovaných pri úrovniach supportu a rezistencie môže byť použitých u trendových čiar. Je dôležité rozumieť všetkým konceptom opísaných v našom článku Support a Rezistencia.

Definícia

Uptrendová čiara

Táto čiara má pozitívny sklon a je vytvorená spojením dvoch a viacerých low bodov. Druhá low hodnota musí byť vyššia ako prvá. Uptrendová čiara sa správa ako support a zobrazuje stúpajúci dopyt (dopyt je nižší ako ponuka) aj keď cena stúpa. Stúpajúca cena spojená so stúpajúcim dopytom je veľmi býčia a zobrazuje silný nákup. Pokiaľ cena ostáva nad trendovou čiarou, uptrend je považovaný za pevný a neporušený. Pokles pod uptrendovú čiaru signalizuje oslabenie dopytu a hrozbu zmeny trendu.

Downtrendová čiara

Táto čiara má negatívny sklon a je vytvorená spojením dvoch a viacerých high bodov. Druhá high hodnota musí byť nižšia ako prvá. Downtrendová čiara sa správa ako rezistencia a zobrazuje stúpajúcu ponuku (ponuka je nižšia ako dopyt) aj keď cena klesá. Klesajúca cena spojená so stúpajúcou ponukou je veľmi medvedia a zobrazuje silný predaj. Pokiaľ cena ostáva pod trendovou čiarou, downtrend je považovaný za pevný a neporušený. Nárast nad downtrendovú čiaru signalizuje oslabenie ponuky a hrozbu zmeny trendu.

Nastavenia rozpätia

High a low body sa ľahšie zoradia pre vytvorenie trendovej línie, keď sú ceny zobrazované polo-logaritmickým meradlom. Toto väčšinou platí, keď sú dlhodobé trendové čiary kreslené alebo ak nastanú veľké zmeny ceny. Väčšina grafových programov umožňuje užívateľovi zmeniť rozpätie ako aritmetické alebo polo-logaritmické. Aritmetické meradlo zobrazuje postupne hodnoty (5, 10, 15, 20, 25, 30) rovnomerne podľa pohybu po osi y. Pohyb ceny o $10 bude vyzerať rovnako ako pohyb z hodnoty $10 na $20 alebo z $100 na $110. Polo-logaritmické meradlo zobrazuje postupne hodnoty v percentuálnom vyjadrení podľa pohybu po osi y. Pohyb z hodnoty $10 na $20 je 100%-ný nárast a bude vyzerať oveľa väčšie ako pohyb z hodnoty $100 na $110, čo je len 10%-ný nárast.

V prípade EMC nastala veľká cenová zmena v rámci dlhého časového obdobia. Kým sa nevyskytli falošné pohyby pod uptrendovú čiaru v aritmetickom meradle, bolo zobrazenie prehľadnejšie v polo-logaritmickom meradle. EMC sa trikrát zdvojnásobil za menej ako dva roky. Na polo-logaritmickom meradle sa trendová čiara prispôsobuje počas celé narastania ceny. Na aritmetickom meradle postupovali s trendom tri rôzne čiary.

V prípade spoločnosti Amazon.com (AMZN) sa vyskytli tri falošné prechody nad downtrend čiaru, keď akcia klesala počas rokov 2000 a 2001. Toto mohlo viesť k predčasnému kupovaniu, keď akcia pokračovala zakaždým v poklese. Hodnota akcie trikrát klesla o 60% v priebehu troch rokov. Polo-logaritmické meradlo zobrazuje straty rovnomerne v percentách a nikdy neprekročí downtrend čiaru.

Potvrdenie

Na vytvorenie trendovej čiary je potrebných dva a viac bodov. Čím viac bodov je na vytvorenie použitých, tým je väčšia platnosť úrovne supportu a rezistencie reprezentovanej trendovými čiarami. Niekedy môže byť zložité nájsť viac ako dva body. Aj keď sú trendové línie dôležitým aspektom technickej analýzy, nemusí byť vždy možné nakresliť trendovú čiaru na každom grafe. Všeobecným pravidlom technických analýz je, že na vytvorenie trendovej čiary sú potrebné dva body a tretí potvrdzuje trend.

Graf Microsoft (MSFT) zobrazuje uptrendovú čiaru, ktorú tvoria až štyri dotyky. Po treťom dotyku v novembri 99 bola trendová čiara považovaná za platnú čiaru supportu. Keď sa akcia od tejto úrovne odrazila štvrtý raz, platnosť supportu sa potvrdila ešte viac. Pokým akcia zotrváva nad trendovou líniou (support), ostáva trend býčí. Prerazenie nadol by signalizovalo nárast ponuky a hrozbu zmeny trendu.

Rozmiestnenie bodov

Low hodnoty použité na vytvorenie uptrendovej čiary a highs použité na vytvorenie downtrendovej čiary by nemali byť priveľmi vzdialené alebo príliš blízko pri sebe. Najvhodnejšia vzdialenosť záleží od časového rozmedzia, stupňa pohybu ceny a osobných preferencií. Ak sú low alebo high hodnoty príliš blízko pri sebe, platnosť low alebo high reakcie je otázna. Ak sú low hodnoty priveľmi vzdialené, vzťah medzi dvoma bodmi môže byť pochybný. Ideálna trendová čiara je vytvorená z relatívne podobne vzdialených low alebo high hodnôt. Trendová čiara na uvedenom príklade spoločnosti MSFT reprezentuje vhodné rozloženie low bodov.

Na príklade Wal-Mart (WMT) vyzerá byť druhý high bod  priveľmi vzdialený od prvého high bodu pre platnú trendovú čiaru. Bolo by vhodné vytvoriť trendovú čiaru so začiatkom na druhom bode a predĺžiť čiaru po februárový high.

Uhly

Akonáhle sa zvýši sklon trendovej línie, platnosť úrovne supportu alebo rezistencie klesá. Strmá trendová čiara vyplýva z ostrého nárastu alebo poklesu počas krátkeho časového obdobia. Uhol trendovej čiary vytvorený z tak ostrých pohybov nepravdepodobne ponúkne významnú úroveň supportu a rezistencie. Aj keď je trendová čiara vytvorená tromi relatívne rovnomerne rozloženými bodmi, pokúšať sa použiť prelom trendových línií a úroveň supportu a rezistencie sa ukáže byť zložité.

Trendová čiara u Yahoo! (YHOO) sa dotkla štyri krát za obdobie piatich mesiacov. Rozmiestnenie medzi bodmi vyzerá byť v poriadku, ale strmosť trendovej čiary je neudržateľná a predpokladá sa, že cena neklesne pod trendovú čiaru. Množstvo zobrazených dát a veľkosť grafu môže ovplyvniť uhol trendovej čiary. U krátkych a širokých grafoch je menšia pravdepodobnosť prekročenia trendovej čiary ako u dlhých a úzkych.

Vnútorné trendové čiary

Niekedy to vyzerá, že existuje možnosť vytvorenia trendovej čiary, ale konkrétne body nesedia úplne. Highs a lows môžu byť zle umiestnené, uhol môže byť príliš strmý alebo body môžu byť príliš blízko seba. Ak môžu byť jeden alebo dva body vynechané, môže byť vytvorená vhodná trendová čiara. Spolu s volatilitou na trhu môžu ceny prehnane reagovať a vytvárať špičky, ktoré deformujú highs a lows. Jedna metóda pri prehnanom reagovaní cien je vytvorenie vnútorných trendových čiar. Aj keď neberú do úvahy cenové špičky, malo by to byť v rozumných medziach.

Dlhodobá trendová čiara u S&P 500 ($SPX) stúpa nahor od konca roku 1994 a prechádza low bodmi v júli 96, septembri a októbri 98. Tieto low hodnoty boli vytvorené vrcholmi predaja a extrémnymi cenovými pohybmi, ktoré prekračujú trendovú líniu. Nakreslením trendovej čiary cez low hodnoty, vyzerá byť čiara v poriadku a ostatné lows perfektne sedia.

Stáva sa, že vznikne nahromadenie cenových low alebo high bodov, ktoré prekračujú trendovú líniu. Nahromadenie cenových bodov znamená husté nakopenie hodnôt v úzkom priestore. Takáto situácia môže byť použitá na vytvorenie trendovej čiary a vrcholy môžu byť ignorované.

Graf spoločnosti Coca Cola (KO) ukazuje vnútornú trendovú čiaru vytvorenú ignorovaním cenových vrcholov a využitím nahromadenia cenových bodov. V októbri a novembri 1998 vznikli v grafe vrcholy, pričom v novembri bol vrchol vyšší (1). Keby bol tento vrchol použitý na vytvorenie trendovej čiary, bol by sklon viac negatívny a vyzeralo by to tak, že v decembri 98 nastal prelom (šedá čiara). Bola by to však len čiara vytvorená z dvoch bodov, pretože high hodnoty v máji a júni sú príliš blízko pri sebe (čierne šípky). Keď v decembri 99 vznikol vrchol (zelená šípka), bolo by možné vytvoriť vnútornú trendovú čiaru založenú na cenových nahromadeniach v októbri a novembri 98 a v decembri 99 (modrá čiara). Táto trendová čiara je založená na pevných dotykoch a presne predpovedá rezistenciu v januári 00 (modrá šípka).

Záver

Trendové čiary ponúkajú nahliadnutie, ale ak sú používané nesprávne, môžu vytvárať falošné signály. Ostatné prostriedky ako horizontálne úrovne supportu a rezistencie alebo analýza peak-and-through by mali byť používané pre potvrdenie prekročení trendových čiar. Trendové čiary sa stali veľmi populárnym aspektom technickej analýzy, ale je to len jeden z nástrojov, ktoré vytvárajú, analyzujú a potvrdzujú trend. Trendové čiary by nemali byť rozhodujúce, mali by slúžiť ako varovanie, že hrozí zmena trendu. Použitím prekročení trendových čiar ako varovania, môžu investori a traderi venovať svoju pozornosť iným potvrdzujúcim signálom potenciálnej zmeny trendu.

Uptrendová čiara na grafe spoločnosti VeriSign (VRSN) sa dotkla štyri krát a úroveň supportu sa zdá byť platná. Aj keď bola trendová čiara v januári 00 prekročená, predchádzajúca low reakcia sa držala a nepotvrdila prelom trendovej čiary. Akcie naviac zaznamenali nové HH pred prelomom trendu.