Support a rezistencia
tomenu
Support a rezistencia reprezentujú kľúčové styčné body, kde sa stretávajú ponuka s dopytom. Na finančných trhoch sú ceny vedené nadbytočnou ponukou (dole) a dopytom (hore). Ponuka je synonymom s býčím, medvedím a predávaním. Dopyt je synonymom s býčím, medvedím a kupovaním. Tieto termíny sú používané vzájomne zameniteľne v týchto aj v iných prostriedkoch. Keď dopyt stúpa, ceny stúpajú a keď ponuka klesá, ceny tiež klesajú. Ak je dopyt a ponuka vyrovnaná, ceny sa hýbu do strán.
Čo je to support?
Support je cenová úroveň, na ktorej je záujem kupujúcich dosť silný, aby zabránil klesaniu ceny. Logicky, keď cena klesá a je lacnejšia, kupci majú tendenciu kupovať a predajcovia prestávajú predávať. Vo chvíli, keď cena dosiahne úroveň supporu, je pravdepodobné, že záujem kupovať prerastie chuť predávať a zabráni tak cene klesnúť pod support.
Support nie vždy vydrží a prechod pod support signalizuje, že medvede vyhrali nad býkmi. Pokles pod support naznačuje nové tendencie predávať alebo nedostatok podnetu pre kúpu. Prechod k supportu a nové lows signalizujú, že predajcovia znížili svoje očakávania a majú tendencie predávať, aj keď za nižšiu cenu. Kupci nie sú nútení kupovať, pokiaľ ceny neklesnú pod support alebo pod predošlú low hodnotu. Keď už support prerazí, vznikne iný support na nižšej hodnote.
Kedy začína support?
Hodnoty supportu sú zvyčajne pod súčasnou cenou. Technická analýza nie je exaktná veda a niekedy je ťažké určiť presnú hodnotu. Cenové pohyby môžu byť volatilné a len na krátko klesnúť pod support. Niekedy to nevyzerá byť logické brať ohľad na prienik supportu, keď cena končí na 1/8 pod stanovenou úrovňou supportu. Pre tento prípad si niektorí investori a obchodníci stanovujú tzv. zónu supportu.
Čo je to rezistencia?
Rezistencia je cenová úroveň, na ktorej je chuť predávať dosť silná, aby zabránila ďalšiemu stúpaniu ceny. Logicky, keď cena postupuje k rezistencii, predajcovia majú tendenciu predávať a kupci prestávajú kupovať. Vo chvíli, keď cena dosiahne úroveň rezistencie, je pravdepodobné, že chuť perdávať prerastie záujem nakupovať a zabráni cene stúpnuť nad rezistenciu.
Rezistencia nevydrží vždy a prelom nad rezistenciu signalizuje, že býky vyhrali nad medveďmi. Prelom nad rezistenciu naznačuje novú tendenciu kupovať, alebo nedostatok podnetu predávať. Prechod k rezistencii a nové highs signalizujú, že kupci zvýšili svoje očakávania a majú tendencie nakupovať, aj keď za vyššiu cenu. Predajcovia nie sú nútení predávať, pokiaľ ceny nestúpnu nad rezistenciu alebo nad predošlú high hodnotu. Keď už rezistencia prerazí, vznikne iná rezistencia na vyššej hodnote.
Kedy začína rezistencia?
Hodnoty rezistencie sú zvyčajne nad súčasnou cenou, ale nie je neobvyklé obchodovať blízko rezistencie. Cenové pohyby môžu byť volatilné a len na krátko stúpnuť nad rezistenciu. Niekedy to nevyzerá byť logické brať ohľad na prerazenie rezistencie, keď cena končí na 1/8 nad stanovenou úrovňou rezistencie. Pre tento prípad si niektorí investori a obchodníci stanovujú tzv. zónu rezistencie.
Metódy zistenia prerazenia supportu a rezistencie
Support a rezistencia sú zrkadlové obrazy a majú mnoho spoločných čŕt.
Highs a Lows
Support môže byť predpovedaný pri predošlých lows. Rezistencia môže byť predpovedaná pri predošlých highs.
Uvedený graf Halliburton (HAL) zobrazuje veľké obchodné rozpätie od decembra 99 po marec 00. Support začal po októbrovom low okolo 33. V decembri sa akcia vrátila k supportu a mala hodnotu okolo 34. Napokon vo februári sa akcia opäť vrátila k supportu na hodnotu okolo 33,5.
Po každom odrazení od supportu, sa akcia vracala späť k rezistencii. Rezistencia sa vytvorila v septembri po prerazení supportu na hodnote 42.5. Po prekonaní hodnoty sa support môže zmeniť na rezistenciu. Od októbrových lows nastalo zvýšenie hodnoty akcie a začal sa nový support otočením rezistencie okolo hodnoty 42.5. Keď akcia klesla pod 42.5, bola potvrdená úroveň rezistencie. Akcia následne stúpla nahor k hodnote 42.5 dva krát ale zakaždým nedokázala prekonať rezistenciu.
Support rovný rezistencii
Ďalší princíp technickej analýzy hovorí, že support sa môže obrátiť v rezistenciu a naopak. Keď raz cena klesne pod úroveň supportu, prekonaná úroveň supportu sa môže zmeniť na rezistenciu. Prerazenie supportu signalizuje, že sila ponuky prekonala silu dopytu. Preto, ak sa cena vráti na túto úroveň, je pravdepodobné, že nastane nárast ponuky a prechod k rezistencii.
Opačným prípadom je zmena rezistencie na support. Keď cena stúpne nad rezistenciu, signalizuje to zmenu v ponuke a dopyte. Nárast nad rezistenciu dokazuje, že sila dopytu prekonala silu ponuky. Ak sa cena vráti na túto úroveň, je pravdepodobné, že nastane nárast dopytu a prechod k supportu.
Na tomto príklade NASDAQ 100 indexu ($NDX) nastala rezistencia na hodnote 935 v máji 97 a zotrvávala na týchto hodnotách počas celého mesiaca. Schopnosť zotrvať nad rezistenciou zabezpečila hodnota 935 ako nová úroveň supportu. Akcie následne stúpli až po hodnotu 1150, ale potom klesli späť na úroveň supportu na hodnotu 935. Po tomto druhom supporte sa úroveň ustálila.
Na príklade PeopleSoft (PSFT) môžeme vidieť, že support sa môže zmeniť na rezistenciu a následne späť. PeopleSoft dosiahol support na hodnote 18 v októbri 99 (zelený ovál), ale nastal pokles pod support v máji 99, keď medvede porazili býkov. Keď sa akcia znovu odrazila (červený ovál), pretrvávala stále vyššia ponuka a rezistencia trvala od júna 99 do októbra 99.
Odkiaľ prišla táto vyššia ponuka? Dopyt zrejme stúpal na hodnotu okolo 18 od októbra 98 do marca 99 (zelený ovál). Preto existovalo veľa kupcov. Keď cena klesla z 18 na hodnotu okolo 14, niektorí z týchto kupcov pravdepodobne stále držali akcie. Toto spôsobilo zvýšenie ponuky = rezistencia okolo hodnoty 18. Keď sa akcia vrátila na hodnotu 18, veľa kupcov zobrazených zeleným oválom, ktorí kupovali na hodnote okolo 18, zrejme využili príležitosť predávať. Keď sa táto ponuka vyčerpala, bol dopyt schopný prekonať ponuku a stúpnuť nad rezistenciu na hodnotu okolo 18.
Obchodné rozpätie
Obchodné rozpätia môžu hrať dôležitú úlohu pri určovaní supportu a rezistencie ako prevratné body alebo vzory pokračovania. Obchodné rozpätie je časové rozpätie, keď sa ceny pohybujú v rámci relatívne tesného rozsahu. To signalizuje, že sily ponuky a dopytu sú rovnomerne vyvážené. Ak sa cena dostane mimo obchodného rozpätia, nad alebo pod neho, je jasné, čo prevážilo. Prechod nad stanovený rozsah znamená výhru býkov (dopytu) a prechod pod stanovený rozsah znamená víťazstvo medveďov (ponuky).
WorldCom (WCOM) sa po náraste z 27 na 64 dostal do obchodného rozpätia medzi hodnoty 55 a 63 približne na päť mesiacov. Nastal tu falošný prelom v strede júna, kedy sa akcia na krátko zvýšila nad hodnotu 62 (červený ovál). Toto netrvalo dlho a prepad dole o pár dní neskôr prelom zrušil (čierne šípky). Akcia potom pokračovala k supportu na hodnotu 55 v auguste 99 a klesla na 50. Toto bol ďalší príklad premeny supportu na rezistenciu, keď sa akcia odrazila z hodnoty 55 ešte dva krát pred tým, ako začala klesať. Takýto vývoj nenastáva často, návrat na úroveň rezistencie ponúka druhú šancu pre longs vyjsť z obchodu a pre shorts vstúpiť na trh.
V novembri a decembri 99 sformoval Lucent Technologies (LU) obchodné rozpätie, ktoré sa podobalo vzoru hlavy a ramien (červený ovál). Keď akcia dosiahla support na hodnote 60, bol už krátky alebo žiadny čas vyjsť z obchodu. Aj keď bola vytvorená dlhá čierna sviečka ukazujúca open na hodnote 59, akcia klesala tak rýchlo, že bolo nemožné vyjsť z obchodu pred hodnotou 44. V spätnom pohľade mohla byť support línia vykreslená ako stúpajúci oblúk (modrá línia) a support by prerazil na hodnote 61. Je to len o jeden bod vyššie, ale traderi by museli hneď podniknúť akciu, aby sa vyhli prudkému poklesu.
Potom, ako Lucent poklesol, sa obchodné rozpätie rozkladalo medzi hodnotami 40.5 a 47.5 po dobu približne dvoch mesiacov (zelený ovál). Úroveň rezistencie obchodného rozpätia bola vyznačená troma vrcholmi na hodnote 47.5. Úroveň supportu nebola tak jasne stanovená, ale pohybovala sa na úrovni 40 a 41. Záujem kupovať začala byť viditeľná okolo hodnoty 44 od obdobia v strede februára do jeho konca. Zaznamenané boli sviečky s dlhými lower tieňmi alebo tzv. kladivami. Akcie potom pokračovali k formovaniu dvoch strmých nárastov 24. a 25. februára a nakoniec skončila na rezistencii na hodnote 48. Toto bol jasný príklad, kedy dopyt prevýšil ponuku. Boli tam stále dve ďalšie príležitosti (dni) vstupu na trh. Na tretí deň po prelome akcia strmo stúpla a pohybovala sa nad hodnotou 56.
Zóny supportu a rezistencie
Pretože technická analýza nie je exaktnou vedou, je potrebné vytvoriť zóny supportu a rezistencie. Každý predmet obchodovania má vlastnú osobitú charakteristiku a analýza by mala zohľadňovať jeho zložitosť. Niekedy je lepšie presne si určiť úroveň supportu a rezistencie a niekedy je lepšie stanoviť zóny. Vo všeobecnosti platí, že čím je rozsah menší, tým je úroveň presnejšia. Ak obchodné rozpätie trvá viac ako 2 mesiace a cenové rozpätie je relatívne malé, potom sú úrovne supportu a rezistencie presnejšie. Ak obchodné rozpätie trvá mnoho mesiacov a cenové rozpätie je relatívne veľké, vtedy je najlepšie použiť metódu zón supportu a rezistencie. Toto sú ale len obecné smernice a každý obchodný rozsah by mal byť súdený podľa jeho vlastnej hodnoty.
Ak sa vrátime k analýze Halliburton (HAL), môžeme vidieť, že veľké obchodné rozpätie v novembri (33 až 44) sa rozšírilo viac ako na 20% pozdĺž low a zväčšilo rozpätie relatívne k cene. Pretože v septembri vzniká support, začíname formovať našu prvú úroveň rezistencie. Po novembrových highs sme schopní stanoviť zónu rezistencie v novembri, možno začiatkom decembra. V tomto štádiu si stále nie sme istí, či sa bude vyvíjať veľký obchodný rozsah. Nasledovný low v decembri, ktorý je vyšší ako októbrový, ponúka dôkaz, že sa vytvára obchodný rozsah a my sme schopný vymedziť zónu supportu. Pokým sa akcia pohybuje v rámci hraníc určených zónou supportu a rezistencie, budeme považovať obchodné rozpätie za platné. Support môže byť vnímaný ako príležitosť ku kúpe a rezistencia ako príležitosť k predaju.
Záver
Identifikácia kľúčových úrovní supportu a rezistencie je základom úspešnej analýzy. I keď je niekedy ťažké určiť presnú úroveň supportu a rezistencie, byť si vedomí ich existencie a umiestnenia môže veľmi zlepšiť analýzu a schopnosť predvídať. Pokiaľ sa hodnota blíži k úrovni supportu, môže to slúžiť ako varovanie pre preskúmanie zvyšovania tlaku nakupovania a potenciálneho obratu. Ak sa hodnota blíži k úrovni rezistencie, môže to slúžiť ako varovanie pre preskúmanie zvyšovania tlaku predávania a potenciálneho obratu. Ak je dosiahnutá úroveň supportu alebo rezistencie, signalizuje to, že sa zmenil vzťah ponuky a dopytu. Prienik rezistencie signalizuje, že dopyt (býky) prevyšuje ponuku a naopak prienik supportu signalizuje, že ponuka (medvede) prevyšuje dopyt.