M
tomenu
M&A International Inc.
Je celosvetová sieť ponúkajúca zdroje viacej než 40 nezávislých poradenských firiem v oblasti fúzií a akvizícií a firiem zameraných na investičné bankovníctvo z 30 krajín sveta všetkých kontinentov okrem Antarktídy. Táto sieť bola vytvorená kvôli ľahšej výmene informácií, nápadov a kontaktov a predovšetkým pre uzatváranie obchodov. Je zameraná na transakcie na strednom trhu pri obratoch podniku od 10 do 500 miliónov dolárov. V roku 2001 uzatvorili české firmy 226 týchto transakcií v celkovej hodnote 5 biliónov EURO, priemerne teda jeden ukončený obchod každý pracovný deň.
Maastrichtské kritériá
Deficit verejných rozpočtov nesmie byť vyšší ako 3% hrubého domáceho produktu (HDP), celkový verejný dlh nesmie prekročiť 60% HDP, priemerná miera inflácie v poslednom roku môže prekročiť priemer troch krajín EU s najnižšou infláciou maximálne o 1,5 perc. bodu, priemerné dlhodobé úrokové sadzby v poslednom roku môžu prekročiť maximálne o 2 perc. body priemer týchto sadzieb v troch krajinách UE s najnižšou infláciou, krajina musí byť po dobu najmenej dvoch rokov zapojená v európskom kurzovom mechanizme (ERM II) a vývoj kurzu jej meny musí byť stabilizovaný.
MACD
Jeden z najpopulárnejších technických indikátorov zostrojený Gerardom Appelom a veľmi propagovaný Dr. Alexanderom Elderom. Trendový indikátor využívajúci dve exponenciálne vyhladených kĺzavých priemerov k odhadu pohybu cien v budúcnosti.
Majority ownership
Vlastníctvo viacej ako 50% z firemných hlasujúcich akcií; alebo o niečo menej v prípade, že zostávajúce vlastníctvo je dostatočne rozdelené.
Maklér
Obchodník s cennými papiermi, ktorý má licenciu vydanú Komisiou pre cenné papiere (KCP).
Managed account
Účet, na ktorom jeho držiteľ dáva svojmu maklérovi právo kupovať a predávať cenné papiere. Táto forma účtu sa niekedy nazýva tiež ako kontrolovaný účet.
Management Fee
Poplatok za správu portfólia vyplatený správcovi. Vyjadruje sa v percentách per annum, typické hodnoty sa pohybujú od 0,5% priemernej ročnej hodnoty portfólia (fondy peňažného trhu) až po 2% (akciové a niektoré zmiešané fondy).
Manažérske opcie
Zjednodušene právo kúpiť si akciu (akcie) manažérom vedenej firmy aj po určitej dobe, za cenu z obdobia, kedy bola opcia dojednaná. V okamihu, kedy dôjde k rastu cien akcií, môže manažér realizovať z opcie na jednu akciu zisk zodpovedajúci rozdielu medzi cenou akcie v čase, kedy na ňu získal opciu a cenou akcie v čase kedy opcie využije.
Margin
Často sú pri nákupe akcií využívané tzv. maržové účty, ktoré umožňujú nakúpiť akcie na úver. Broker poskytuje dostatočné finančné prostriedky (za ktoré klient platí úrok) na nákup akcií, pričom sa ručí akciami. Pokiaľ akcie rastú, všetko je v najlepšom poriadku a klient zarába (naviac sú zárobky znásobené vďaka tzv. pákovému efektu, kedy klient zarába nielen zo svojich, ale i z požičaných peňazí). Do problému sa portfólio klienta dostáva v prípade poklesu ceny nakúpených akcií a situácia môže vyústiť až do tzv. margin call. Inými slovami: ručenie v podobe klesajúcich akcií kde nie je dostačujúce a broker požaduje doplnenie peňazí. V krajnom prípade (klient nestihne alebo nemôže dodať peniaze) broker rozpredá akcie.
Margin call
Požiadavka makléra k doplneniu stratových pozícií do minimálnej výšky. Zjednodušenie vloženie viacej peňazí na Váš obchodný účet, aby ste zabránili zlikvidovaniu stratových pozícií.
Mark-to-Market
Proces prehodnotenia všetkých otvorených pozícií za pomoci aktuálnych tržných cien. Za pomoci týchto nových hodnôt sú potom určené požiadavky na margin.
Markdown
Rozdiel medzi najvyššou cenou ponuky, ktorá je známa medzi obchodníkmi a najnižšou cenou, ktorú obchodník zaplatí zákazníkovi.
Market
Charakterizovaný vysokou volatilitou a veľkými rozdielmi medzi cenou ponuky a dopytu.
Market capitalisation
Hodnota akcií spoločnosti na akciovom trhu, získaná znásobením súčasnej ceny akcie a počtom vydaných akcií.
Market if touched
Príkaz držaný s maklérom v hale, ktorý sa stáva príkazom uskutočnenia obchodu vo chvíli, kedy sa cena cenného papiera dotkne požadovanej hodnoty.
Market maker
Obchodník s cennými papiermi, ktorý je povinný stanovovať nákupnú a predajnú cenu cenného papiera v systéme obchodovania SPAD na Burze cenných papierov.
Market making
Starostlivosť o kurz. Väčšina emitentov sa zaväzuje priebežne kótovať nákupné a predajné kurzy pre emitované cenné papiere (jedná sa teda o stanovovanie bid a ask kurzov). Tým sa automaticky zabezpečuje likvidita týchto cenných papierov.
Market on close
Špecifikácia príkazu, ktorý vyžaduje od makléra aby obdržal najlepšiu možnú cenu pri uzatváraní obchodu, ktoré prebieha behom posledných 5 minút obchodovania v príslušnom dni.
Market on open
Kúpna alebo predajná objednávka, v ktorej maklér uskutoční príkaz pri otvorení trhu. To order uskutoční v otváracom obchodnom rozpätí.
Market opening
Otvorenie trhu.
Market order
Inštrukcia maklérovi okamžite predať najlepšej možnej ponuke alebo nakúpiť od najlepšej možnej ponuky.
Market risk
Neistota výnosov prisudzovaná nestálosti celého trhu.
Market sentiment
Psychológia davu, typické merítko bullish (býčích) alebo bearish (medvedích) postojov medzi investormi a obchodníkmi.
Market timer
Ten, kto verí, že môže predpovedať pohyb trhu do budúcna.
Market timing
Používanie analytických nástrojov k vymýšľaniu metód vstupov a výstupov.
Market value
Tržná hodnota spoločnosti alebo komodity určená investormi a obchodníkmi.
Marketability
Miera schopnosti daného cenného papiera ku kúpe alebo predaju. Pokiaľ sa daný cenný papier obchoduje veľmi aktívne, hovoríme že má dobrú marketabilitu. Marketabilita je podobná likvidite, až na to že likvidita udáva ako veľmi sa s daným cenným papierom obchoduje, zatiaľ čo marketabilita udáva iba to, že daný cenný papier bude dobre predajný.
Markup
Rozdiel medzi najnižšou aktuálnou cenou ponuky známou medzi maklérmi a najvyššou cenou, ktorú maklér účtuje zákazníkovi.
Martingale system
Taktický systém, používaný profesionálnymi gamlermi v casine, ktorý vyžaduje zdvojnásobenie vkladu po každej strate, aby ste výhrou získali späť pôvodne stavený obnos.
Maržová výzva (margin call)
Požiadavka makléra, aby klient pri maržovom obchodovaní vložil ďalšie peňažné prostriedky alebo cenné papier na svoj účet, pretože hodnota účtu klesla vďaka negatívnemu vývoju otvoreného obchodu nižšie, ako veľkosť účtu umožňuje.
Maržové obchody
Forma investovania do cenných papierov. Jedná sa o prijatie úveru od makléra na splatenie kúpy cenných papierov, úhradu určitého percenta ceny cenných papierov investorom (napr. 30%) a poskytnutí kúpených cenných papierov ako kolaterál. Takto môžu investori vlastniť cenné papiere, bez toho aby ich boli schopní financovať. Marže však vystavujú investorov potenciálne veľkým stratám. Pretože veľké percento kúpených cenných papierov je financované požičanými peniazmi, investor takto používa veľký pákový mechanizmus. Výnosnosť alebo stratovosť počiatočnej investície investora je tak znásobená. Táto metóda môže byť extrémne zisková (aj po úhrade úrokov z vypožičaných prostriedkov) ale tiež extrémne stratová. Pri pohybe trhu proti investorovi môže maklér požadovať od investora ďalšie peňažné prostriedky alebo cenné papiere (maržová výzva alebo margin call). Maržové obchodovanie zvyčajne využívajú hedžové fondy. Je možné ich tiež využiť k mostovému financovaniu v systéme rolujúceho vysporiadania, kedy investor nakupuje a potom vzápätí predáva cenné papiere, musí uhradiť kúpené cenné papiere pred tým, ako obdrží úhradu za predané cenné papiere (na rozdiel od periodických obchodných systémov, kedy sa všetky obchody vysporiadajú v priebehu účtovného obdobia v rovnakom okamihu, a to na konci účtovného obdobia).
Maturity
Dátum vysporiadania alebo splatnosti finančného inštrumentu.
Mean return
Priemerná očakávaná návratnosť danej investície alebo portfólia, kde sú všetky možné výsledky.
Medium cap
Jedná sa o spoločnosť so strednou tržnou kapitalizáciou (existuje viacej definícií, ale najčastejšie sa za strednú tržnú kapitalizáciu považuje kapitalizácia v pásme 1 až 5 miliárd dolárov).
Medium-term
Doporučenie pre strednodobý horizont.
Medveď (bear alebo baissista)
Slangové označenie pre osobu, ktorá je presvedčená o budúcom poklese cien cenných papierov, teda ide o špekuláciu na pokles. „Medvedi“ pri obchodovaní využívajú tzv. predaje na krátko. V prípade medvedieho trhu hovoríme o trhu cenných papierov, kedy ceny cenných papierov klesajú, opakom medveďa, resp. medvedieho trhu je býk, resp. býčí trh.
Medvedí trh (Bear Market)
Obdobie, kedy ceny akcií alebo dlhopisov klesajú. Zvyčajne indikuje obdobie poklesu ekonomickej aktivity. Protikladom je býčí trh.
Mental stop-loss
Príkaz na okamžité ukončenie obchodu, ktorý máte v hlave, miesto toho, aby ste ho mali dopredu stanovený u Vášho makléra a tak ho zrealizovali automaticky.
Medzinárodná asociácia pre swapy a deriváty (International swaps and derivatives association, Inc.,
Inštitúcia založená v USA v roku 1984. Do roku 1994 skratka ISDA znamenala International swap dealers association. Desať investičných dealerov a bankérov aktívnych na swapovom trhu sa začala neformálne schádzať, aby diskutovali o metódach štandardizácie dokumentácie, používanej v swapových transakciách. ISDA zahŕňala poskytovateľa i užívateľa služieb. Základným zameraním inštitúcie bola od začiatku derivátová dokumentácia. Okrem toho ISDA neskôr vytvorila koeficienty navýšenia (add-on) pre účely kapitálovej primeranosti. Rámcová zmluva ISDA z roku 1992 (ISDA master agreement, 1992) je hlavnou derivátovou rámcovou zmluvou.
Medzinárodná organizácia komisií pre cenné papiere (International organization of securities commis)
Vznikla v roku 1974 z podnetu Svetovej banky a Organizácie amerických štátov ako americká organizácia s pôvodným názvom Interamerican association of securities commissions and similar organizations. Účelom bolo pomôcť v rozvoji trhov s cennými papiermi v Latinskej Amirike. Aktivity v priebehu prvého desaťročia sa obmedzili na výročnú konferenciu. V roku 1983 táto organizácia rozšírili svoju platformu na celosvetovú. V roku 1998 boli za členov prijaté japonské a nemecké strany.
Medzinárodné účtovné štandardy (International accounting standards, IAS)
Súbor účtovných štandardov publikovaných Výborom pre medzinárodné účtovné štandardy (IASC). Doteraz bol publikovaný koncepčný rámec prípravy a prezentácia finančných výkazov (framework for the preparation and presentation of financial statements), 34 medzinárodných účtovných štandardov (IAS 1 až IAS 41) a 30 interpretácií IAS (SIC-1 až SIC-33). Medzinárodné účtovné štandardy sú založené na princípe, že operácie sa účtovne zachytávajú podľa podstaty a ekonomickej reality a nie podľa právnej podstaty (substance over form).
Micro cap
Jedná sa o spoločnosť s minimálnou tržnou kapitalizáciou (existuje viacej definícií, ale najčastejšie sa za minimálnu tržnú kapitalizáciu považuje kapitalizácia nepresahujúca 250 miliónov dolárov). Toto označenie sa príliš často nepoužíva, spravidla sa tieto firmy počítajú do skupiny small capov.
Mid cap
Tržná kapitalizácia od $1 miliardz do $5 miliárd.
Miera návratnosti
Iný termín pre mieru výnosu (doslovný preklad anglického „“rate of return““).
Miera obratu portfólia (Turnover Rate)
Indikuje, ako aktívne sú obchodované cenné papiere v portfóliu za posledný rok. Vyššia miera obratu portfólia znamená vyššie náklady na obchodníkov. Tieto náklady môžu znížiť výnosy podielnikov, z dôvodu zníženia ziskov (zvýšenie strát) pri obchodovaní s cennými papiermi.
Mode
Priemer, ktorý zistíme určením najčastejšej frekventovanej hodnoty v skupine hodnôt.
Modifikovaná durace
Vážený priemer dôb peňažných tokov pevne úročených inštrumentov, kde váhami sú súčasné hodnoty príslušných peňažných tokov pevne úročených inštrumentov. Predstavuje merítko citlivosti ceny pevne úročených inštrumentov na zmeny úrokových sadzieb.
Momentum
Sila a rýchlosť zmeny dnešnej ceny od určitého nemenného počtu dní v histórii.
Momentum filter
Merítko zmeny strmosti východzieho trendu v určitom časovom období.
Momentum indicator
Indikátor technickej analýzy, pomocou ktorej sa obchodníci snažia predpovedať budúci vývoj ceny na základe minulých cien a objeme obchodov. Momentum indikátory prakticky udávajú, akú má cena silu a ako rýchlo sa mení v závislosti na porovnávaných dátach.
Money flow
Technický indikátor, ktorý sa vypočíta vynásobením zmeny ceny akcie počtom zobchodovaných akcií. Money flow je pozitívny keď ceny akcie rastú a negatívny keď klesajú. Indikátor sa používa na zistenie momenta cenového trendu.
Movement
Zmena v cena a/alebo v hodnote cenného papiera.
Moving average
Kĺzavý priemer – aritmetická stredná hodnota alebo priemer rady cien v priebehu daného obdobia. Súhrn cien z vybraného počtu časových hodnôt, rozdelený celkovým počtom všetkých hodnôt. Pohyblivé priemery zdôrazňujúce smer trendu, narastajúci moving average znamená bull trend, klesajúci naopak bear trend.
Moving average crossovers
Bod, kde sa na grafe krivky rôzne dlhých pohyblivých priemerov navzájom pretínajú. Odborníci používajú tieto pretnutia k tvoreniu nákupných alebo predajných príležitostí.