B
tomenu
Back- testing
Stratégia vyskúšaná na historických dátach a potom aplikovaná na nových dátach, aby sa skontrolovala jej ziskovosť. Každý obchodný systém musí byť pred riskovaním vlastných peňazí otestovaný.
Back office (back office)
Oddelenie vo finančnej inštitúcii, ktoré je zodpovedné za spracovanie, vysporiadanie a ďalšie administrácie obchodu.
Bailing out
Okamžité predanie cenného papiera, ktorého cena prudko klesá.
Balance sheet
Finančný výkaz, ktorý ukazuje aktíva a pasíva spoločnosti za určitú dobu, zvyčajne na konci finančného roka.
Balancovaný fond (zmiešaný)
Fond, ktorý investuje súčasne do akcií, obligácií i do inštrumentov peňažného trhu. Relatívne zastupovanie jednotlivých typov cenných papierov sa môže meniť podľa aktuálnej situácie na trhoch.
Bankový dohľad
Dohľad nad jednotlivými komerčnými bankami za účelom zaistenia dodržiavania platných zákonných predpisov.
Bar charts
Graf, ktorý používa zvislé čiary, aby ukázal najvyššiu a najnižšiu cenovú hranicu za zvolené časové obdobie.
Basic earnings per share
Zárobky na akcii.
Basket
Viď. Indexový certifikát
Bázický bod
Stotina percenta
BOGA
Dáta zachytávajú akékoľvek burzové a mimoburzové objemy obchodov s certifikátmi na sekundárnych trhoch.
Bbble theory
Teória, ktorá verí že cenný papier občas narastie vyššie ako je jeho fundamentálna hodnota. Nad túto hodnotu rastie tak dlho, až je cena k neudržaniu a potom rýchlo klesne.
Bear market
Medvedí trh, na ktorom akcie klesajú, často na veľmi dlhý čas. Opakom je bull trh.
Bearish
Medvedí, klesajúci trh, sektor alebo príslušné cenné papiere. Opakom je bullish alebo býčí trh, kedy ceny stúpajú.
Behavioral finance
Teória zastávajúca názor, že správanie sa cien na burze je priamo úmerné psychológii účastníkov trhu. Ako príklad môžeme uviesť náhly prepad ceny akcie bez výraznej zmeny fundamentálnych hodnôt príslušnej spoločnosti. Túto situáciu vysvetľuje teória ako príklad davového šialenstva, ktoré nebude mať dlhé trvanie a v rozpore s davom doporučuje akcie naopak predávať než kupovať.
Benchmark
Prirovnávacia základňa alebo kritérium pri vyhodnocovaní výkonnosti investičného alebo vkladového inštrumentu. Napríklad sa dá porovnávať výkonnosť vlastného akciového portfólia, s ktorým obchodujeme na BCPP, s vývojom oficiálneho burzového indexu PX 50. Tento index je benchmarkerom – referenčnou úrovňou pre vyhodnocovanie výkonu investičných zámerov, ktoré sú uskutočňované v rámci nášho akciového portfólia.
Best bid
Najvyššia cena, ktorú bol niekto ochotný zaplatiť za príslušné cenné papiere.
Beta
Tento koeficient meria relatívnu volatilitu cenného papiera. Beta vyjadruje vzťah cenného papiera voči ostatnému trhu cenných papierov (väčšinou reprezentuje príslušný index – ten má beta rovno 1). Pokiaľ je beta väčšia ako 1, tak cenný papier rastie rýchlejšie ako trh a naopak.
Bezkupónový dlhopis (non-coupon bond)
Dlhopis, ktorý v období od emisie do úplného splatenia nie je spojený s kupónovými platbami a pri splatnosti dochádza k splateniu menovitej hodnoty. Úrokový výnos splatný pri splatnosti dlhopisu nebýva označený ako kupón, ale ako diskont. Je časťou menovitej hodnoty (bezkupónový dlhopis sa emituje za cenu nižšiu, ako je menovitá hodnota, t.j. s diskontom). Splatnosť býva i niekoľko rokov. Tieto dlhopisy emitujú inštitúcie s vysokým úverovým hodnotením, pretože investori sú vo väčšom riziku než v prípade kupónových dlhopisov. Typickými investormi do bezkupónových dlhopisov sú vo svete penzijné fondy.
BIC (Bohemian Identification Code)
Identifikačný kód cenného papiera, ktorý v prvých 3 znakoch (tzv. prefix) uvádza, či ide o akciu, podielový list alebo obligáciu a v ďalších znakoch (tzv. kmeň) jednoznačne identifikuje emitenta. BIC cenného papiera je nemenný.
Bid
Cena, za ktorú je ochotný niekto kúpiť cenný papier.
Bid Rate (Ponuka na kúpu)
Sadzba, pri ktorej si obchodník želá menu nakupovať.
Bid/Ask Spread
Rozdiel medzi cenou bidu a offeru, najrozšírenejšie používané merítko trhovej likvidity.
Bidding up
Situácia, v ktorej rastúca cena cenného papiera prinúti investorov neustále zvyšovať cenu svojich limitných príkazov. Pokiaľ tak neurobia, ich objednávky budú jednoducho ignorované.
Big Figure
Dealerský výraz vzťahujúci sa k prvým niekoľkým číslam devízového kurzu. Tieto čísla sa za bežného pohybu na trhu zriedka menia, a preto sa na ne pri stanovovaní dealerských kotácií a predovšetkým v období veľkej aktivity na trhu zabúda. Napríklad kurz USD/Yen môže byť 107,30/107,35, ale slovne by bol kótovaný bez prvých troch čísiel – teda „30/35“.
Biely rytier
viď White Knight
Black – scholes option pricing model
Model vyvinutý k odhadu trhovej hodnoty opčných zmlúv. Pomerne zložité matematické kalkulácie.
Black Box
Patentovaný počítačový obchodný systém, ktorého pravidlá nie sú zverejnené alebo snáď prístupné. Neexistuje obchodný systém, ktorý Vám zaručí 100% úspešnosť.
Blokové obchody
Burzové obchody s cennými papiermi, ktoré sú sústredené do skupín určitého počtu a hodnote (tzv. bloky). Blok je súbor cenných papierov jednej emisie obsiahnutý v jednej objednávke.
Blow – off top
Prudké a rýchle zvýšenie ceny nasledované prudkým a rýchlym poklesom ceny.
Blowout
Rýchly predaj všetkých podielov novej ponuky akcií.
Blue chip investor
Uznávaný a skúsený investor s dobrým menom.
Blue Chips
Firmy, ktoré sú veľmi dobre známe. Zvyčajne majú veľkú trhovú kapitalizáciu, úspešnú históriu a akcionárom vyplácajú dividendy. Inými slovami ide o tých „najlepších a najväčších“. Investície do blue chips obnášajú menšie riziko ako u firiem stredných či menších. Na druhej strane nemôžeme očakávať veľké zisky, pretože rastový potenciál sa spravidla spomalil alebo vyčerpal. Ako názorný príklad slúžia akcie spoločností General Motors, Coca Cola, z technológií potom IBM či Cisco Systems. Z českých titulov možno uviesť akcie obchodované v SPADe (systém pre podporu trhu, akcií a dlhopisov), t.j. KB, Český Telecom a pod.
Bollinger bands
Indikátor technickej analýzy, v ktorej sú trendové krivky zakreslené ako obálky dvoch štandardných odchýlok nad a pod príslušným kĺzavým priemerom. Pretože štandardná odchýlka meria volatilitu, obálky budú širšie behom vysokej volatility a užšie behom zníženej volatility. Všeobecne platí, že akonáhle sa cena priblíži k hornej obálke, trh je považovaný za prekúpený. Akonáhle je cena v dolnej obálke, trh je prepredaný.
Bonds
Finančné produkty s pevnou úrokovou mierou bežne ponúkané vládou a vládnymi orgánmi. Investičná hodnota sa pohybuje v závislosti na úrokových mierach.
Bonita
Označuje stupeň dôveryhodnosti dlžníka pri úverovom vzťahu (t.j. schopnosť dlžníka splniť svoje záväzky a riadne plniť dlhovú službu).
Bonus shares
Akcie, ktoré spoločnosti bezplatne vydávajú svojim akcionárom.
Book
Prehľad obchodníkových pozícií alebo celkových pozícií trade desku.
Book value
Konečná hodnota aktív spoločnosti tak, ako sú zverejnené na účtoch.
Bookbuilding
Predaj akcií, pri ktorých investičná banka zbiera cenové ponuky od potencionálnych investorov a až na základe dopytu stanoví emisnú cenu.
Borrowed stock
Akcie v krátkom predaji, kedy si ich predajca požičia od svojho makléra a následne ich predá na otvorenom trhu. Riziko pri tejto stratégii spočíva v tom, keď akcie miesto plánovaného nárastu začnú stúpať, a tým ide o straty.
Bottom-up
Investičná stratégia, pri ktorej sú spoločnosti posudzované na základe vlastnej výkonnosti bez ohľadu na sektory, do ktorých patria alebo do nastávajúcej ekonomické podmienky. Prívrženci tejto stratégie veria, že niektoré spoločnosti sú výkonnejšie ako ostatné spoločnosti z rovnakého sektora, tým pádom bude ich výkonnosť vyššia bez ohľadu na odvetvie a hospodársku situáciu. Opakom tejto stratégie je Top down analýza (zhora dolu).
Breadth
Zlomok celkového trhu, ktorý je zapojený pri pohybe trhu hore alebo dolu.
Bredth-of-market theory
Metóda technickej analýzy, ktorá predpovedá silu trhu. Je založená na počte rastúcich alebo klesajúcich akcií.
Break-even (point)
Bod zlomu, ktorý nastáva v okamihu, kedy kumulované výnosy z investície dosiahnu výšku kumulovaných fixných nákladov, t.j. v okamihu kedy sa vrátia investície.
Breakaway gap
Keď cena odskočí od cenovej úrovne, kde sa pohybovala počas niekoľkých dní alebo týždňov. Na grafe sa objaví cenová oblasť (medzera), kde sa neuskutočnilo žiadne obchodovanie. Breakaway gap sa najčastejšie vyskytuje na prelome supportu alebo rezistencie.
Breakout
Bod, kedy sa trhová cena pretrhne z mierneho smeru postupu. Tento bod často signalizuje obchodnú príležitosť v smere pretrhnutia.
Broker
Maklér – osoba oprávnená uskutočňovať obchody na finančných trhoch v mene zákazníka. Provízia je platená za prevedené objednávky. Maklér ručí za to, že všetka ďalšie dokumentácia je správne odovzdaná a obchody sú vybavené.
Broker recommendation
Doporučenie príslušného analytika k nákupu alebo predaju cenných papierov. Väčšina týchto analytikov pracuje na základe fundamentálnej analýzy spoločnosti a predovšetkým na sledovaní zárobkov a ich odhadovaného pohybu do budúcna. Každá brokerská spoločnosť používa k výberu cenných papierov inú metodológiu a tým pádom sa môžu doporučenia jedného brokera líšiť od druhého.
Brokerage
Provízia za uskutočnenie obchodov účtované burzovým maklérom.
Bull spread
Opčná stratégia, pri ktorej sa kupuje opcia s krátkou dobou vypršania a zároveň predáva opcie s dlhou dobou vypršania. Zisk vyplýva z rastúcej ceny základného cenného papiera.
Bull straddle
Opčná stratégia, pri ktorej otvoríme dlhú pozíciu ako v put, tak v call opcii.
Bundesbank
Nemeská centrálna banka.
Burn-rate
Doslova znamená rýchlosť spaľovania. Je to čiastka peňazí, ktorú spoločnosť prepáli, bez toho aby generovala zisk.
Burza
Zvyčajne inštitúcia, ktorej úlohou je párovať ponuku a dopyt pri predaji cenných papierov, a na tomto základe určovať rovnovážnu cenu cenných papierov a garantovať (zabezpečovať) vysporiadanie obchodov.
Burza cenných papierov Praha (BCPP)
Inštitúcia, ktorá je na základe povolenia Ministerstva financií ČR oprávnená organizovať na určenom mieste a v stanovenom čase prostredníctvom svojich členov ponuku a dopyt cenných papierov, práv spojených s cennými papiermi a derivátov. BCPP vznikla 24.11.1992.
Burzový index
Index PX 50, ktorý je uvádzaný ako oficiálny index pražskej burzy cenných papierov. Bol zvolený štandardný výpočet indexu v súlade s metódami IFC (International Finance Corporation) doporučenú pre tvorbu indexov na vznikajúcich trhoch. Na základe rozboru bolo rozhodnuté vytvoriť bázu zloženú z 50 emisií. Do bázy indexu sa nezaraďujú emisie oboru investičných fondov a holdingových spoločností, ktoré vznikli transformáciou z investičných fondov. V ich kurzoch sa už premietajú cenové pohyby bázických emisií. Za východzí burzový deň bol zvolený 5.4.1994, východziu hodnotu indexu PX 50 sa stalo 1000 bodov.
Burzová komora
Štatutárny orgán Burzy cenných papierov Praha, ktorý riadi jej činnosť a jedná v jej mene. Členov komory volí valná hromada na dobu 3 rokov. Burzová komora má minimálne 10 a maximálne 24 členov.
Burzový kontrakt (exchange contract)
Kontak, ktorý pre účastníkov trhu sprostredkováva burza. Z hľadiska vysporiadania je partnerom každého účastníka clearingového centra (t.j. vôbec nie skutočný partner). Opakom je OTC kontrakt.
Burzové predpisy
Súbor pravidiel a štatútov, ktoré vymedzujú práva a povinnosti jednotlivých orgánov a členov burzy. Obsahujú popis všetkých typov burzových obchodov.
Burzový rozhodcovský súd
Stály rozhodcovský súd pri Burze cenných papierov Praha, ktorý pôsobí ako nezávislý orgán pre rozhodovanie sporov z burzových obchodov uzatvorených na burze nezávislými rozhodcami.
Business angel (andel)
Spravidla úspešný a skúsený podnikateľ alebo investor investujúci neveľké finančné prostriedky. Okrem finančných prostriedkov poskytuje tiež rady a kontakty. Viď. tiež FFF.
Business plan
Podnikateľský zámer spracovaný do dokumentu.
Business risk
Riziko spojené s obchodnou stratégiou, ktorú daná spoločnosť podstúpi. Toto riziko môže ovplyvniť hodnotu cenných papierov spoločnosti.
Buy
Kupovať.
Buy and hold
Investičný plán na základe historického trendu trhu. Veľa investorov nakúpi akcie a drží ich veľa rokov s očakávaním dlhodobého zhodnotenia. Táto stratégia je na súčasných, veľmi nestálych finančných trhoch príliš riziková.
Buy and write
Pomerne veľmi účinná a konzervatívna stratégia, pri ktorej sa nakúpia akcie a na tieto akcie sa v rovnakej chvíli vypíšu covered call opcie.
Buy on close
Objednávka na kúpu cenných papierov na konci obchodnej seance v cene vo vnútri záverečného cenového rozpätia.
Buy on opening
Objednávka na kúpu na začiatku obchodného dňa.
Buy order
Špecifikcé inštrukcie maklérovi na kúpu cenných papierov.
Buy stop order
Nákupný príkaz, ktorý je otvorený do tej doby, pokiaľ trhová cena nenarastie k špecifikovanej cene akcie a v tej chvíli sa stane klasickou trhovou objednávkou.
Buy-side
Skupina, ktorá ma na finančné trhy býčí náhľad a kupuje cenné papiere. Opakom je sell-side, ktorá cenné papiere skôr predáva.
Buyback
Situácia, kedy sa spoločnosť rozhodne kúpiť od investorov späť vlastné akcie. Týmto krokom potom zníži počet vydaných akcií a tým pádom získajú ostatní držitelia akcií väčšiu časť spoločnosti. Odkup akcií je považovaný za veľmi pozitívny krok. Vďaka tomu dochádza po odkúpení často k zvyšovaniu hodnoty akcií.
Buying on margin
Riskantná stratégia zahŕňajúca nákup cenných papierov, derivátov s požičanými peniazmi. K tejto stratégii musí mať obchodník otvorený špeciálny účet, ktorý podlieha veľmi prísnym predpisom komisie pre cenné papiere.
Býčí trh (Bull Market)
Obdobie, v ktorom v priebehu ceny akcií alebo dlhopisov rastú. Zvyčajne indikuje obdobie ekonomického rastu. Protikladom je medvedí trh.
Býk (bull či hussista)
Slangový výraz pre toho, kto očakáva že hodnota cenných papierov narastie. Ide teda o špekuláciu na rast. Označením býčí trh rozumieme trh cenných papierov, kedy hodnota cenných papierov stúpa, a je ochota nakupovať. Opakom býva, resp. býčieho trhu je medveď, resp. medvedí trh.