Hlavné výhody ETF

Hlavné výhody ETF

Náklady na správu Echange traded funds v porovnaní s podielovými fondmi sú podstatne nižšie. Štúdia spoločnosti Morningstar, ktorá hodnotí výkonnosť fondov v USA, z roku 2005 porovnávala priemerné nákladové pomery manažmentu fondov a nákladové pomery manažmentu ETF v USA. Na základe tejto štúdie sú aktívne riadené fondy a tiež indexové fondy oproti ETF na základe sledovaného ukazovateľa v nevýhode.

Nízke náklady spočívajú len v kopírovaní štruktúry vybraného indexu bez snahy získania vyššej výnosnosti. Nie je preto potrebné zvyšovať náklady na analýzu, obchodovanie a podobne.

Druhou výhodou sú dane. Aktívne riadené fondy v snahe „poraziť“ vybraný index zvyšujú početnosť nákupov a predajov akcií. V prípade rastu cien sa zvyšujú kapitálové výnosnosti a z toho plynúce dane. Na základe výskumu je len málo manažérov fondov, ktorí dokážu dosiahnuť lepšiu výnosnosť ako index. Ak sa pre hodnotenie výnosnosti zahrnie aj porovnanie výnosnosti pred daňou a po dani, ich počet sa ešte zníži

Flexibilita obchodovania s akciami ETF je ďalším plusom. Akcie ETF umožňujú lepšie riadenie rizika. Je to spôsobené tým, že nákupom jednej akcie investor preberá na seba dva druhy rizík. Prvým je trhové riziko (systematické - nie je možné ho ovplyvniť), ktoré zapríčiní, že ak klesá celý trh, je pravdepodobné, že začnú klesať aj nakúpené akcie. Jedinečné (nesystematické) riziko je možné znížiť diverzifikáciou. Nákup akcie ETF je vlastne nákup „celého“ trhu reprezentovaného indexom. A tento nákup sa realizuje v jednej transakcii spojenej s nižšími transakčnými nákladmi. Investor sa týmto nákupom vystavuje iba trhovému riziku a jedinečné riziko sa pre neho stáva nulové.

Výhodou ETF je aj možnosť obchodovania počas obchodných hodín burzy cenných papierov. V prípade investovania do klasického fondu je cena, za ktorú sa kupujú podiely, zistená až po uplynutí istého času (v prípade ETF, ktoré určujú NAV každý deň), a preto investor nevie, za akú cenu podiely kupuje. Je to veľká nevýhoda fondov, ktorých NAV na jeden podiel je veľmi volatilná, čo spôsobuje problémy so správnym načasovaním kúpy, resp. predaja. Podobne ako pri obchodovaní s akciami je možné pre ETF zadávať špeciálne pokyny pre nákup a predaj, ako je napríklad limitná cena a stop loss. Tiež je umožnené obchodovanie „na krátko“, teda požičanie si akcií a ich okamžitý predaj so záväzkom ich vrátenia v budúcnosti, a na úver, kedy pre nákup nie je potrebná plná suma, ale len istá časť, zvyšok sa požičiava a tiež sa splácajú úroky. Rozšírenie likvidity obchodovania spojené s rastom aktív ETF umožnilo aj využívanie derivátov, konkrétne opcií pre niektoré akcie ETF.